भारतीय रिजर्व बैंक ने दिसंबर में नए गवर्नर संजय मल्होत्रा के कार्यभार संभालने के बाद से बैंकिंग सिस्टम में पिछले चार महीनों में चुनौतीपूर्ण लिक्विडिटी स्थितियों से निपटने के लिए लगभग 43.21 लाख करोड़ रुपये डाले हैं।
RBI के आंकड़ों के अनुसार, ये फंड कई विकल्पों के माध्यम से डाले गए हैं, जैसे कि 16.38 लाख करोड़ रुपये की सामान्य परिवर्तनीय दर रेपो (VRR) नीलामी, 25.79 लाख करोड़ रुपये की दैनिक VRR नीलामी, 60,020 करोड़ रुपये की सरकारी प्रतिभूतियों की ओपन मार्केट ऑपरेशन (OMO) खरीद और लगभग 45,000 करोड़ रुपये की विदेशी मुद्रा (USD/INR) खरीद-बिक्री स्वैप नीलामी।
मल्होत्रा ने 11 दिसंबर को आरबीआई गवर्नर का पद संभाला था, ठीक उस समय जब करों के बहिर्वाह, सरकार द्वारा सीमित व्यय और रुपये को सहारा देने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार में केंद्रीय बैंक द्वारा भारी हस्तक्षेप के कारण नकदी में कमी आनी शुरू हो गई थी। आरबीआई के आंकड़ों के अनुसार, बैंकिंग प्रणाली में नकदी की कमी कुछ दिनों में 30,000 करोड़ रुपये से बढ़कर 16 दिसंबर से 14 फरवरी के बीच 3 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गई है। कर भुगतान के कारण 3 लाख करोड़ रुपये से अधिक की नकदी की निकासी के कारण 16 दिसंबर के बाद नकदी की कमी और बढ़ गई। यह तब हुआ जब आरबीआई ने नकदी की तंगी की आशंका में दिसंबर में नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) को 4.5 प्रतिशत से घटाकर 4 प्रतिशत कर दिया था।
सीआरआर में कमी से प्रणाली को 1.16 लाख करोड़ रुपये की मदद मिली, लेकिन विदेशी मुद्रा बाजार में आरबीआई के हस्तक्षेप के मद्देनजर यह रुपये को स्थिर करने के लिए पर्याप्त नहीं था, जिसकी लागत 75 बिलियन डॉलर से अधिक थी। इस कमी ने ओवरनाइट मनी मार्केट दरों पर दबाव डाला, जो आरबीआई की रेपो दर से ऊपर कारोबार कर रही थी। तरलता घाटे में बदल जाने के बाद से भारित औसत कॉल मनी दरें 6.6 प्रतिशत से 6.74 प्रतिशत की सीमा में कारोबार कर रही हैं।
आरबीआई द्वारा उठाए गए कदमों ने ओवरनाइट दर या कॉल मनी दर को बढ़ने से रोक दिया है, लेकिन यह अभी भी रेपो दर से थोड़ा ऊपर है।
