पूंजी बाजार नियामक सेबी ने विजय माल्या को प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से शेयर बाजार में प्रवेश करने से तीन साल के लिए रोक दिया है। 26 जुलाई के आदेश में सेबी ने कहा कि माल्या को “इस आदेश की तिथि से तीन वर्ष की अवधि के लिए प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से शेयरों की खरीद, बिक्री या अन्यथा लेनदेन करने या किसी भी तरह से प्रतिभूति बाजार से जुड़े होने से प्रतिबंधित किया जाता है।
इस आदेश ने माल्या को किसी भी सूचीबद्ध कंपनी या प्रस्तावित सूचीबद्ध कंपनी के साथ किसी भी क्षमता में, प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से, तीन साल के लिए जुड़ने से भी रोक दिया। सेबी यह जांच कर रहा था कि क्या वह अप्रत्यक्ष रूप से अपने समूह की कंपनियों के शेयरों में कारोबार कर रहा था।
आदेश में, सेबी की मुख्य महाप्रबंधक, अनिता अनूप ने लिखा, “उपलब्ध तथ्यों और सामग्री की समग्रता पर विचार करने के बाद, मैं बिना किसी हिचकिचाहट के यह पाती हूं कि नोटिस प्राप्तकर्ता (माल्या) द्वारा एफआईआई विनियमों के ढांचे का दुरुपयोग करके और भारत में अपने समूह की कंपनियों की सूचीबद्ध कंपनियों की प्रतिभूतियों में अप्रत्यक्ष रूप से, धोखाधड़ीपूर्ण तरीके से और एक जोड़-तोड़ और भ्रामक युक्ति का उपयोग करके लेनदेन करके, उक्त कृत्य किया गया है, हर्बर्टसन/यूएसएल की प्रतिभूतियों की खरीद-फरोख्त में शामिल होना स्पष्ट रूप से निवेशकों के लिए नुकसानदेह था और इसका उद्देश्य बाजार के खिलाड़ियों को धोखा देना था।
रेगुलेटर की जांच से पता चला कि माल्या ने हर्बर्टसन और यूनाइटेड स्पिरिट्स लिमिटेड (यूएसएल) के शेयरों का व्यापार करने के लिए “एक योजना तैयार की थी”। इसमें यूबीएस बैंक के साथ विभिन्न नामों से कई खाते खोलना शामिल था, जिसमें बेसाइड, सनकोस्ट, बिर्चवुड आदि के नाम शामिल थे, जिनमें से माल्या अंतिम लाभकारी मालिक थे। इन तीनों संस्थाओं ने वेंचर न्यू होल्डिंग लिमिटेड (वीएनएचएल) को कुल $6.15 मिलियन हस्तांतरित किए, जिसके लाभकारी मालिक फिर से माल्या थे। फिर, वीएनएचएल ने उस पैसे को मैटरहॉर्न वेंचर्स को उसके एक शेयर वर्ग की सदस्यता के लिए हस्तांतरित कर दिया। मैटरहॉर्न वेंचर्स एक एफआईआई – मैटरहॉर्न एडवाइजरी सिंगापुर पीटीई लिमिटेड का पंजीकृत उप-खाता पाया गया, जो जांच अवधि के दौरान संचालित था। वीएनएचएल द्वारा मैटरहॉर्न को हस्तांतरित की गई धनराशि का उपयोग तुरंत घरेलू स्तर पर सूचीबद्ध कंपनी हर्बर्टसन के शेयर खरीदने में किया गया। हर्बर्टसन के यूएसएल में विलय के बाद, मैटरहॉर्न वेंचर्स को 27 अक्टूबर, 2006 को 2:3 के अनुपात में हर्बर्टसन के 9,50,000 शेयरों के बदले यूएसएल के 6,33,333 शेयर आवंटित किए गए।
इसलिए, आदेश में उल्लेख किया गया, “कि नोटिस प्राप्तकर्ता (माल्या) ने अप्रत्यक्ष रूप से एफआईआई यानी मैटरहॉर्न वेंचर्स के उप-खाते का उपयोग भारत में अपनी स्वयं की समूह कंपनियों यानी हर्बर्टसन और यूएसएल के शेयरों में अप्रत्यक्ष रूप से व्यापार करने के लिए एक इन्वेस्टमेंट व्हीकल के रूप में किया था, जिसके माध्यम से उक्त एफआईआई को वित्तपोषित किया गया।